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　　而此前，行业主题类ETF的建仓速度快慢，均与当时赛道表现是否“夸张”有关，行业涨幅相对克制的表现，ETF建仓速度快，短期涨幅太快的行业，ETF上市交易前的建仓速度较慢。例如，在2025年6月底，算力、数字经济赛道年内表现艰难，当时创新药基金独享业绩红利，重仓算力、数字经济的一些科技基金年内业绩尚未回本，这为科技类ETF入市建仓提供优势，在今年7月2日上市交易的汇添富恒生港股通中国科技ETF，距离上市前一周的股票仓位即迅速买入50%。

　　业内人士强调，瞄准下半年的赛道切换与防守逻辑，或是基金经理关注新消费的驱动逻辑。类似的情况，6月底上市的港股新消费龙头圣贝拉，亦迎来头部公募基金入局。招股书显示，华夏基金（香港）为圣贝拉的基石投资者，华夏基金（香港）为华夏基金的全资子公司，其认购圣贝拉477.05万股，投资总额400万美元。分析人士判断，公募基金入局的背后或是新兴消费的快速崛起，圣贝拉公司在中国连锁高端月子中心领域具备竞争优势，公司品牌包括62家自营中心及34家管理中心。

　　嘉实新消费股票基金经理谭丽认为，消费赛道下半年需求端的政策会更加明朗，有利于形成更加理性的市场竞争，消费行业也同样会出现盈利的改善。疲弱的经济环境往往能带来竞争格局的改善，逼迫企业更加重视产品的创新以及提高经营效率，这都是消费赛道未来盈利增长的根基。消费行业具有最广阔的内需市场，部分企业甚至开始走向国际市场，同时消费品公司具有优异的盈利模式，充沛的现金流和具有国际竞争力的产品，逐步体现出消费行业的投资机会。