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　　偿划拨至广钢集团，并将广钢集团更名为广州工控。2020年8月，为整合金融投资类资源，打造战略投资平台，广州工控对公司进行改组，将公司和广州万宝长睿投资有限公司（以下简称“万宝长睿”）等金融投资类资源进行全面整合，同时变更为现名。2020年11月，根据股东会决议和修改后的公司章程，万宝集团以股权作价方式新增认缴出资55,859万元，变更后公司实收资本增至36.64亿元，广州工控和万宝集团的持股比例分别为84.75%和15.25%。截至2024年末，公司注册资本及实收资本均为36.64亿元，控股股东为广州工控，实际控制人为广州市人民政府（见附件1-1）。

　　2024年我国经济在内外部环境严峻的背景下，整体运行平稳，实现了质的有效提升和量的合理增长，新质生产力持续发展、绿色低碳转型加快、改革措施不断推出，成为支撑我国经济稳中有进的重要力量。2024年我国GDP同比增长5.0%，经济总量再上新台阶，首次突破130万亿元，规模稳居全球第二位，继续成为世界经济增长的重要动力源。但同时，我国正处在经济结构调整和转型升级的关键阶段，内需不足、预期较弱仍然是中国经济面临的主要挑战。对此，政府加大了宏观政策逆周期调节力度，财政政策、货币政策和房地产政策轮番发力，有效推动了经济的稳定增长，其中消费市场平稳增长，消费结构转型升级趋势明显；投资领域稳步推进，制造业投资发挥引领作用；进出口表现亮眼，实现了总量、增量、质量的齐升。

　　2019年7月，广州市国资委印发《关于整合制造业资源组建工业投资控股集团工作方案的通知》（穗国资改革显示出经济复苏的强劲动力和韧性。消费市场持续回暖，社会消费品零售总额同比增长4.6%，消费结构不断优化升级，服务消费与高品质商品消费增长尤为显著，成为拉动经济增长的重要引擎。投资领域表现稳健，固定资产投资同比增长4.2%。大规模设备更新政策深入实施，有效激发了制造业投资动能，推动其保持高速增长态势；积极财政政策靠前发力，通过扩大支出规模、加快专项债发行节奏等措施，为基建投资提供了坚实的资金保障。与此同时，房地产市场在政策支持和市场修复共同作用下，供需关系逐步改善，行业运行趋于平稳。外贸方面，尽管面临诸多外部压力，货物贸易进出口总额仍实现了 1.3%的增长，出口增长 6.9%，一方面彰显了中国在全球产业链中的竞争力，另一方面中国对“一带一路”沿线国家进出口增速高于整体，显示出多元化市场布局的成效。

　　受国内外复杂的外部环境影响，我国股权投资市场持续降温，但随着各项政策积极推动，2024年主要运行指标降幅有所收窄。在募资端，2024年股权投资市场募资规模继续下降，国资背景LP（有限合伙人）为主导力量，其中金融资产投资公司、国资投资机构参与发起设立多只大额基金。在投资端，2024年中国股权投资市场活跃度仍处于低位，但投资金额降幅有所收窄；从行业分布来看，半导体及电子设备、IT、生物技术/医疗健康等行业的投资规模领先；从地域分布来看，江苏省、上海市、浙江省、北京市和深圳市等地区持续位居前列。在退出端，随着越来越多的行业逐渐进入调整与整合阶段，叠加A股新股发行节奏阶段性放缓等原因，2024年被投企业IPO退出案例数继续下降，但投资机构寻求多元化退出路径，通过股权转让和回购交易退出数量增长明显。

　　显示出经济复苏的强劲动力和韧性。消费市场持续回暖，社会消费品零售总额同比增长4.6%，消费结构不断优化升级，服务消费与高品质商品消费增长尤为显著，成为拉动经济增长的重要引擎。投资领域表现稳健，固定资产投资同比增长4.2%。大规模设备更新政策深入实施，有效激发了制造业投资动能，推动其保持高速增长态势；积极财政政策靠前发力，通过扩大支出规模、加快专项债发行节奏等措施，为基建投资提供了坚实的资金保障。与此同时，房地产市场在政策支持和市场修复共同作用下，供需关系逐步改善，行业运行趋于平稳。外贸方面，尽管面临诸多外部压力，货物贸易进出口总额仍实现了 1.3%的增长，出口增长 6.9%，一方面彰显了中国在全球产业链中的竞争力，另一方面中国对“一带一路”沿线国家进出口增速高于整体，显示出多元化市场布局的成效。

　　受国内外复杂的外部环境影响，我国股权投资市场持续降温，但随着各项政策积极推动，2024年主要运行指标降幅有所收窄。在募资端，2024年股权投资市场募资规模继续下降，国资背景LP（有限合伙人）为主导力量，其中金融资产投资公司、国资投资机构参与发起设立多只大额基金。在投资端，2024年中国股权投资市场活跃度仍处于低位，但投资金额降幅有所收窄；从行业分布来看，半导体及电子设备、IT、生物技术/医疗健康等行业的投资规模领先；从地域分布来看，江苏省、上海市、浙江省、北京市和深圳市等地区持续位居前列。在退出端，随着越来越多的行业逐渐进入调整与整合阶段，叠加A股新股发行节奏阶段性放缓等原因，2024年被投企业IPO退出案例数继续下降，但投资机构寻求多元化退出路径，通过股权转让和回购交易退出数量增长明显。

　　要围绕发展新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，解决重点关键领域“卡脖子”难题，培育“耐心资本”、优化产业投资基金功能等；在退出端，政策提出要充分发挥沪深交易所主板、科创板、创业板和全国中小企业股份转让系统（北交所）、区域性股权市场及其“专精特新”专板功能，拓宽并购重组退出渠道，支持发展并购基金和创业投资二级市场基金，优化私募基金份额转让业务流程和定价机制。整体来看，股权投资行业“募投管退”政策环境持续优化，有助于激发市场活力，在政策推动下股权投资基金将加速助推高新技术产业和战略新兴产业的发展，成为我国创新发展和经济增长的重要引擎。

　　根据《2025年广州市政府工作报告》，广州市扎实推进产业第一、制造业立市。全球首家“三证”齐全电动垂直起降飞行器企业、全球通用自动驾驶第一股、全球自动驾驶出租车第一股均出自广州，独角兽企业增至24家、数量居全球城市第九。广州市工业投资连续三年保持两位数增长，近三年高技术制造业投资年均增长 26.4%、全社会研发经费支出年均增长 10.4%、民营经济增加值占GDP比重提升1.3个百分点，制造业立市的政策导向为公司发展创造了良好的区域环境。

　　公司是广州工控唯一的资本运营平台，以“产业资本、产业并购、产业基金、产业投资”为主要运营手段，吸收外部市场优质资源，以融促产、以产助融，公司依托广州工控的强大产业资源和背景优势，自成立以来，公司协助广州工控完成多起上市公司及龙头企业的产业并购，遍及新能源汽车、轨道交通、海洋港口装备等广州制造业产业链的关键领域，业务持续拓展。公司金融资源丰富，参控股广州银行股份有限公司（以下简称“广州银行”）、广州农村商业银行股份有限公司（以下简称“广州农商行”，股票代码：、广州工控万宝融资租赁有限公司（以下简称“万宝融资租赁”）、广州金骏有限公司（以下简称“金骏小贷”）等金融机构，有利于公司丰富业务渠道资源，实现资本与产业双向赋能的协同发展。

　　公司的产业资本业务定位于广州工控的类金融资产管理平台，主要负责整合广州工控旗下金融资产、参与广州市金融机构股权投资，以资产管理、资本运营等方式盘活广州工控存量资产、优化资产配置，获取分红收益。截至2024年末，公司控股金骏小贷，参股万宝融资租赁、广州银行、广州农商行等优质金融机构。2022～2024年，公司获得来自金融机构的分红收益分别为 9,765.69万元、8,208.73万元和5,152.8万元。

　　公司的产业资本业务定位于广州工控的类金融资产管理平台，主要负责整合广州工控旗下金融资产、参与广州市金融机构股权投资，以资产管理、资本运营等方式盘活广州工控存量资产、优化资产配置，获取分红收益。截至2024年末，公司控股金骏小贷，参股万宝融资租赁、广州银行、广州农商行等优质金融机构。2022～2024年，公司获得来自金融机构的分红收益分别为 9,765.69万元、8,208.73万元和5,152.8万元。

　　金明精机于2011年12月在创业板上市，是一家集研发、生产、销售为一体的薄膜设备和薄膜产品供应商。薄膜设备主要包括薄膜吹塑机组、薄膜流延机组、薄膜拉伸机组、涂布复合生产线、挤出复膜生产线等，薄膜产品主要包括双向拉伸薄膜和高阻隔拉伸膜，广泛用于民用、农业、工业、电子光学产业、新能源产业、医疗产业、航天航海等各个行业。经营业绩方面，2022年，受国内外宏观环境及行业市场竞争加剧影响，金明精机经营业绩承压；2023～2024年，金明精机围绕经营目标推进高端智能塑机主业运营，推进薄膜业务结构转型，毛利率较2022年提升，处于小幅盈利状态。

　　鼎汉技术于2009年10月在创业板上市，主要业务为轨道交通多种电气化高端装备研发、生产、销售和维护及提供智慧化解决方案，同时根据客户需求提供其他配套产品和服务。鼎汉技术业务已形成轨道交通地面电气装备、轨道交通车辆电气装备、轨道交通智慧化解决方案三大业务板块和完善的售后维修及运营维护服务体系，同时推出新能源工程车热管理机组，实现向新能源领域的业务延伸。经营业绩方面，2022年，受外部环境以及经济与行业形势影响，鼎汉技术供应链条受阻导致项目进度延期，收入规模下降，此外部分研发投入、资产及物料发生减值，回款进度放缓导致应收账款坏账准备计提增加，经营业绩承压。2023年以来，宏观环境与行业形势企稳，鼎汉技术逐步优化经营策略和资源配置，净利润扭亏为盈。整体看，公司并购的上市公司经营业绩对合并层面收入及利润水平产生一定影响。

　　公司产业基金业务主要是公司和旗下工控创投、工控产投等公司开展的基金管理及基金投资业务。截至2024年末，公司及子公司作为LP和基金管理人主导的产业基金共计14只，主导基金规模105.04亿元，实缴金额25.64亿元，主要投向新能源、高端装备制造、新材料、信息技术、人工智能相关产业等领域（见附件2-2）。目前，公司主导的产业基金大部分尚处于投资期，未来投资收益的变动情况需持续关注。同时，公司结合自身产业投资定位，联合国有资本、社会资本，围绕广州市重点发展企业、广州省战略性性新兴产业等相关领域展开投资。截至2024年末，公司及子公司作为LP共参与产业基金10只，基金规模143.53亿元，实缴规模10.03亿元（见附件2-3）。

　　其中，2022年，公司投资金额较大，主要是当年战略性参与孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称“孚能科技”）项目，该项目投资金额为13.25亿元；2023年以来，受宏观形势复杂、IPO政策收紧等外部环境影响，公司新增投资金额不大，重点投资战配和定增项目。截至2024年末，公司已投项目中有14家已上市，1家上市申请获得受理（见附件2-4），退出项目的收益率表现较好，但仍需持续关注已投企业估值变动及退出风险。

　　公司制定了满足当前业务需要的风险控制管理办法，在风险管理制度方面，公司制定了《投资管理制度》、《投后管理办法（试行）》和《重大经营风险事件报告工作办法》等制度，以应对业务涉及的各项风险。在风险管理组织架构方面，公司建立了由董事会、监事会、投资决策委员会、总经理办公会、党支部前置研究、风险控制部门和各业务部门为构成的七个层次的组织体系。在风险管理制度体系方面，公司的风险管理工作覆盖管理风险、诚信风险和项目投资风险，针对各项风险公司制定了相应的控制措施，为公司业务发展提供了一定保障。但另一方面，公司面临IPO政策收紧、股市波动较大等外部市场环境考验，未来投资业务发展的稳定性及所获收益的可持续性需关注。

　　公司负债规模逐年增长，负债结构始终以流动负债为主。具体来看，流动负债方面，2024年末短期借款规模小幅下降，其中子公司鼎汉技术的短期借款规模为 9.45亿元，金明精机无短期借款；公司应付账款主要是子公司开展业务与上游企业形成的应付采购货款，规模逐年增加；其他应付款主要是与万宝集团等关联方产生的内部往来款。公司非流动负债主要由长期借款和应付债券构成，2024年末，公司新发行债券推动长期负债规模增加，债务结构有所优化。有息债务方面，截至2024年末，公司总有息债务规模为31.16亿元，其中公司本部有息债务规模为16.97亿元，短期有息债务占比26.86%。截至2024年末，公司无对外担保。

　　受并购子公司应收账款回收等经营性业务影响，公司经营性净现金流转为净流入且规模有所增加。公司开展投资业务受市场环境等影响较大，投资性净现金流呈现一定程度波动，其中2022年投资性现金流净流出规模较大主要是当年购买基金份额以及孚能科技股份导致。筹资性净现金流方面，2022年筹资性现金流净流入规模较大主要是收到广州工控归还的非经营性占款所致；2023年转为净流出，主要是偿还借款、上缴分红所致；2024年转为净流入主要是发行债券融资所致。

　　公司本部资产规模主要由交易性金融资产、长期股权投资和其他权益工具投资构成，规模整体小幅增长，资产结构较为稳定。其中，交易性金融资产2023年末规模下降主要是在二级市场出售部分上市公司股票以及个别股权投资基金重分类为长期股权投资所致；长期股权投资以对子公司的投资为主；其他权益工具投资主要是持有的广州银行股权等。公司本部负债逐年增长，2024年公司本部新增发行债券，导致期末资产负债率有所上升，但始终处于较低水平，债务负担合理；得益于发行中长期债券，公司本部债务结构有所优化，2024年末流动资产对流动负债的覆盖程度提升。

　　广州工控旗下拥有万宝、五羊、万力轮胎等多个知名品牌以及山河智能装备股份有限公司（股票代码：002097.SZ）、金明精机、鼎汉技术、润邦股份、广州广日股份有限公司（股票代码：600894.SH）、广州广钢气体能源股份有限公司等多家上市公司，在高端装备制造、材料制造、制冷家电、橡胶化工、轨道交通等多个领域具备良好的产业基础和技术积累。2024年，广州工控在广东省制造业 500强企业名列第 5，排名较 2023年上升 1位；同期末，广州工控总资产和所有者权益合计分别为1,692.58亿元和578.26亿元，2024年分别实现营业收入和净利润1,238.23亿元和15.13亿元，综合实力较强。